Saturs

• Soļi
• 1. daļa no 4: Sagatavojiet augsni
• 2. daļa no 4: Apsveriet dažādas iespējas
• 3. daļa no 4: Atvērt un aizvērt īsās pārdošanas pozīcijas
• 4. daļa no 4: Izprotiet īsās pārdošanas riskus
• Padomi
• Brīdinājumi

Veicot ieguldījumus, piemēram, pērkot akcijas, cilvēki cer, ka akciju cenas pieaugs. Ja viņi pērk akcijas par zemu cenu un pārdod tās par augstāku cenu, viņi gūst peļņu. Šo procesu sauc par "garu". Pārdot īsu vai, kā saka, “īsu”, ir pretēja nozīme. Tā vietā, lai spēlētu uz ieguldījumu vērtības palielināšanu nākotnē, cilvēki, kas veic īsus darījumus, liek derības, ka ieguldījuma cena ir nokritīs nākotnē. Kā īsi pārdot? Kā ar to nopelnīt? Izlasiet šo rokasgrāmatu, lai uzzinātu, kā pārdot īso pozīciju.

Soļi

1. daļa no 4: Sagatavojiet augsni

1. 1 Iepazīstieties ar pamatjēdzieniem. Pamatkoncepcijas, kas jums jāzina īsās pozīcijas pārdošanai, ir īsās pozīcijas pārdošana, īsās pozīcijas pārdošana un peļņas norma.
   • Neatklāta izpārdošana Ir akciju steidzamas pārdošanas process. Plkst steidzama pārdošana akcijas, jūs pārdodat akcijas, kas aizņemtas no brokera par noteiktu cenu. Jūs sagaidāt, ka vēlāk varēsit atkal iegādāties tās pašas akcijas par pazeminātu cenu un tādējādi gūt peļņu.
   • Pārklāta pārdošana rodas, slēdzot īso darījumu darījumu. Tā kā jūsu brokeris ir aizdevis jums akcijas uz īsu laiku, galu galā jums būs jāatpērk pietiekami daudz akciju, lai segtu aizņemtās akcijas vērtību.
   • Rezerve Ir veids, kā iegādāties akcijas, lai spēlētu īsi. Pērkot ar rezervi, jūs aizņematies līdzekļus no sava brokera un izmantojat nopirktās vai pārdotās akcijas kā aizdevuma nodrošinājumu.
2. 2 Runājiet ar savu finanšu konsultantu. Ja jums jau ir finanšu konsultants, konsultējieties ar viņu, lai uzzinātu, kuras ieguldījumu iespējas jums ir piemērotas. Īsās pozīcijas pārdošana ir agresīva un riskanta ieguldījumu stratēģija. Atkarībā no jūsu personīgajiem apstākļiem un ieguldījumu mērķiem īsās pārdošanas stratēģija var nedarboties.
   • Jūsu finanšu konsultants jums pateiks, vai īsās pozīcijas pārdošana ir laba stratēģija. Viņš var arī ieteikt, kā apvienot īsās pozīcijas pārdošanu ar citām stratēģijām, lai samazinātu risku.
3. 3 Apsveriet priekšrocības. Īsās pozīcijas pārdošana var būt ļoti izdevīga, ja tā ir pareizi aprēķināta. Apsveriet šādu piemēru: Pieņemsim, ka jūs, ieguldītājs, “pārdodat īsi” 100 uzņēmuma XYZ akcijas. Šo akciju vērtība šobrīd ir 20 USD. Jūs sazināties ar brokeri, atverat maržinālo kontu ar minimālo naudas iemaksu 2000 ASV dolāru apmērā un aizņematies no šī brokera 100 XYZ akcijas. Jūs pārdodat šīs akcijas īsi, lai 2000 USD ienākumi segtu jūsu maržinālā konta atvēršanu.
   • Pēc akciju pārdošanas jūs gaidāt, kamēr akciju cenas samazināsies. Pēc kompānijas katastrofālā trešā ceturkšņa peļņas un zaudējumu aprēķina XYZ akciju cena nokrīt līdz 15 ASV dolāriem par akciju. Jūs pērkat 100 XYZ akcijas par 15 ASV dolāriem, lai “segtu” savu sākotnējo spēli. Pēc tam jūs atdodat 100 akcijas brokerim, kurš iepriekš jums aizdeva akcijas. Šo procesu sauc par jūsu īsās spēles “pārklāšanu”.
   • Jūsu peļņa ir vērtības starpība, pārdodot un atpērkot (vai “segtas”) akcijas.Mūsu piemērā jūs pārdevāt uzņēmuma XYZ akcijas par 2000 USD un sedzāt par 1500 USD. Jūs guvāt peļņu 500 ASV dolāru apmērā, spēlējot lejupejošo tendenci uzņēmumā XYZ. Šī peļņa, kas tiek pievienota jūsu sākotnējā depozīta 2000 USD iemaksai, dod jums 2500 USD jūsu maržinālajā kontā.
4. 4 Apsveriet riskus. Īsās pozīcijas pārdošana daudz riskantāka nekā ilgtermiņa. Izmantojot ilgtermiņa pārdošanu, jūs spēlējat uz to, ka ieguldījuma cena vai vērtība pieaugs. Ja iegādājaties 100 JKL akcijas par 5 USD par akciju, lielākā daļa, ko varat zaudēt, ir 100 procenti no jūsu ieguldījuma vai 500 USD. Bet jūsu peļņas apjoms nav ierobežots, jo akciju cenu pieaugumam nav ierobežojumu. Tas nozīmē, ka maksimālais nelabvēlīgais rezultāts ir ierobežots, bet maksimālā peļņa nav.
   • Runājot par īsās pozīcijas pārdošanu, ir otrādi. Maksimālā peļņas norma ir ierobežota, bet maksimālais nelabvēlīgais rezultāts nav. Jūsu peļņa ir tieši proporcionāla ieguldījuma galīgo izmaksu kritumam. Bet jūs varat zaudēt naudu proporcionāli ieguldījuma vērtības pieaugumam. Ieguldījumiem, piemēram, akcijām, ir potenciāli neierobežota vērtība.
   • Atgriezīsimies pie XYZ uzņēmuma, kas minēts iepriekšējā punktā. Iedomājieties, ka esat iegādājies 100 XYZ akcijas par USD 20 par akciju un nekavējoties tās pārdevis, kā norādīts iepriekš. Ieņēmumi no pārdošanas (2000 USD) tiek ieskaitīti jūsu maržinālajā kontā. Atverot savu maržinālo kontu, pievienojot peļņu 2000 USD depozītam, kopējie ienākumi būs 4000 USD. Tad jūs gaidāt, kamēr krājums samazināsies, lai segtu tā vērtību.
   • Bet šoreiz uzņēmuma XYZ akciju vērtība nē nokrita. Kaut kā uzņēmums pacēlās un tā akciju cena pieauga par 3 ASV dolāriem. Jūs vēlaties samazināt savus zaudējumus, tāpēc jūs pērkat 100 akcijas par 30 ASV dolāriem, lai “segtu” izmaksas, pirms akcijas turpina pieaugt. Jūs atdodat aizņemtās akcijas brokerim un slēdzat savu maržinālo kontu. Tā kā jums bija jāmaksā 3000 USD, lai segtu aizņemtās akcijas, tīrie zaudējumi ir 1000 USD - puse no sākotnējā 2000 USD depozīta.

2. daļa no 4: Apsveriet dažādas iespējas

1. 1 Gudri izvēlieties akcijas. Gan īstermiņa, gan ilgtermiņa pārdošana ir ieguldījumu stratēģija. Pievērsiet uzmanību tirgus tendencēm un uzziniet, kuri uzņēmumi un vērtspapīri var būt jutīgi pret cenu kritumiem. Nepāriet uz mācību stratēģiju fāzi, gaidu īstermiņa pārdošana; īsu brīdi pēc lēmuma pieņemšanas par pierādījumiem, ka tā ir laba ideja.
   • Krājums: Aplūkojot vērtspapīru tirgus neatņemamās daļas, īpaša uzmanība jāpievērš iespējai gūt peļņu nākotnē. Tas ir vissvarīgākais faktors, kas jāņem vērā, nosakot uzņēmuma akciju cenu. Lai gan nav iespējams precīzi paredzēt nākotnes ieņēmumus, tie var būt “aptuveni”, pamatojoties uz atbilstošu informāciju.
   • Akciju cena var kļūt pārcenots. Tas jo īpaši attiecas uz modernu vai populāru akciju iegādi. Piemēram, ABC paziņoja, ka tai ir zāles, kas izārstē vēzi. Entuziastiski investori steidzās pirkt akcijas, un pēkšņi to vērtība pieauga no 10 USD līdz 40 USD. Lai gan uzņēmumam ir labas izredzes gūt panākumus, joprojām ir daudz šķēršļu: preklīniskie zāļu izmēģinājumi, konkurenti utt. Ņemot vērā šo sarežģītību, ieguldītāji var uzskatīt, ka akcijas ir pārvērtētas attiecībā pret nolietojumu. Pārvērtētas akcijas ir piemērotas īsās pozīcijas pārdošanai.
   • Obligācijas: Tā kā obligācijas ir vērtspapīri, tās var tirgot īsā laikā.Lemjot par obligācijas pārdošanu, pievērsiet uzmanību tās ienesīgumam, kas ir cieši saistīts ar procentu likmi. Kad procentu likme pazeminās, obligāciju cenas pieaug; paaugstinoties procentu likmei, tās samazinās. Persona, kas vēlas gūt peļņu no īsās pozīcijas obligācijām, ir ieinteresēta procentu likmju pieaugumā un obligāciju cenu pazemināšanā.
2. 2 Apskatiet galvenos tirgus rādītājus. Īsumā vispiemērotākie ir krājumi, kas vēl nav nolietojušies, bet drīzumā būs. Vairāki rādītāji palīdzēs jums atrast potenciālos īsās pozīcijas pārdošanas kandidātus:
   • Cenas / peļņas attiecība (P / E). P / E attiecību var aprēķināt, dalot tirgus cenu ar faktiskajiem (tirdzniecības) vai paredzamajiem (nākotnes) 12 mēnešu ieņēmumiem. P / E attiecība ir nozīmīga visam tirgum salīdzinājumā ar citiem uzņēmumiem. Augsta P / E attiecība liek domāt, ka akcijas ir pārvērtētas. Bet tas var būt arī spēcīga uzņēmuma pazīme.
     • Piemēram, uzņēmuma ar peļņu 5 USD par akciju un tirgus vērtību 60 USD par akciju P / E attiecība būtu 12 (60 ÷ 5 = 12).
   • Relatīvā spēka indekss (RSI). RSI parāda akciju pircēju vai pārdevēju skaitu noteiktā laika periodā (parasti 14 dienas). RSI ir grūti aprēķināt, taču vienkāršā izteiksmē ir nepieciešamas dienas, lai aprēķinātu dienu skaitu noteiktā laika periodā, kad akcijas cena pieauga salīdzinājumā ar iepriekšējo dienu. Šis skaitlis tiek dalīts ar dienu skaitu tajā pašā laika periodā, kad tirgus tika slēgts par zemāku slēgšanas cenu nekā iepriekšējā dienā. RSI svārstās no 0 līdz 100.
     • Parasti, ja RSI ir 70, akciju vērtība ilgtermiņā dramatiski pieaug. Šī izaugsme var nebūt ilgtspējīga. Akcijas var "nopirkt", kas novedīs pie vērtības krituma.
   • Ne P / E, ne RSI nesniegs jums pietiekami daudz informācijas atsevišķi. Noteikti ņemiet vērā dažādus faktorus, lemjot par īso pārdošanu. Nav īpašu rādītāju, kas pasargātu jūs no pirkšanas vai pārdošanas kļūdām.
3. 3 Pirms pieņemt lēmumu par īstermiņa pārdošanu, izpētiet uzņēmuma “īstermiņa procentu likmi”. Uzņēmuma īstermiņa noguldījumu procentu likme ir īstermiņa emitēto akciju procentuālā daļa. Piemēram, "īstermiņa procentu likme"-1,5 miljoni nesegto akciju un 10 miljoni apgrozībā esošo akciju ir 15%. Procentu likme īstermiņa noguldījumiem palīdzēs jums uzzināt, kurš vēl ir licis uz konkrētu akciju. Procentu likme īstermiņa noguldījumiem tiek publicēta tādās finanšu publikācijās kā Barronam un The Wall Street Journal.
   • Augsta procentu likme īstermiņa noguldījumiem parasti norāda, ka ieguldītājs ir pārliecināts par konkrētas akcijas vai obligācijas vērtības samazināšanos. Pārbaudiet pētījumu un ziņojumus, lai redzētu, vai šiem investoriem ir taisnība.
   • No otras puses, augsta procentu likme īstermiņa noguldījumiem var arī padarīt akciju vai obligāciju vērtību nepastāvīgu. Tas var notikt, ja daudzi investori īsā laikā sedz savas īsās pozīcijas, tādējādi palielinot tirgus cenu. Līdz ar to cenu svārstības var būt lielākas nekā investori pieraduši.
   • Apsveriet "ikdienas seguma" attiecību. Tas korelē ar apgrozībā esošo akciju skaitu, kas tiek pārdotas īsā laikā ar vidējo dienas tirdzniecības apjomu (tie paši vērtspapīri vai tajā pašā apgabalā). Piemēram, ja īstermiņa procentu likme tiktu aprēķināta 20 miljoniem akciju un vidējais tirdzniecības apjoms būtu 10 miljoni akciju, kopējā īso pozīciju attiecība būtu 2 dienas. Parasti ieguldītāji dod priekšroku zemākām kumulatīvajām īso pozīciju attiecībām.
4. 4 Apsveriet tirgus likviditāti. Nepārsniedziet krājumus, kas nav augsti likviditāti. Likviditāte nozīmē, ka ir pieejami daudzi krājumi un augsts tirdzniecības aktivitātes līmenis. Ja krājumi nav likvīdi, jūs nevarēsit ātri pārvērst krājumus naudā, lai saglabātu peļņu.
   • Akcijas, kurām nav likviditātes, arī rada risku “veikt iepriekšēju pārdošanu”. Ja sākotnējais akciju īpašnieks, no kura jūs tos aizņēmāties, nolemj pārdot akcijas, jums tās būs jāaizstāj. To var izdarīt, atrodot un aizņemoties citus krājumus no brokera vai pērkot akcijas tirgū. Ja jūsu krājumi nav ļoti likvīdi, jums var būt grūti atrast citus krājumus, lai aizstātu sākotnējos.
   • Esiet gatavi tam, ka vērtspapīru pirkšana, lai segtu, var īslaicīgi palielināt jūsu ieguldījuma vērtību. Tās ir neparedzētas īsās pozīcijas pārdošanas sekas. Piemēram, pārdodot akciju īso, sākotnēji akcijas vērtība samazinās, faktiski pārdodot akciju. Kad jūs atpērkat akcijas segšanai, akciju vērtība palielinās. Ja daudzi cilvēki, spēlējot azartspēles ar noteiktu akciju vērtību, nolemj vienlaikus kompensēt zaudējumus, akciju vērtība var strauji pieaugt. To sauc par "īsu saspiešanu".
5. 5 Esi pacietīgs. Īsie pārdevēji mēdz ātri ienākt tirgū un iziet no tā. Viņi iegulda tikai tad, ja ir iespēja gūt pašreizējo peļņu. Esiet pacietīgs un “nedzeniet” peļņu.
   • Izmantojot starpnieku atlaides un visu diennakti piekļuvi akciju jaunumiem, dienas darījumi kļūst arvien populārāki. Bet dienas darījumi var būt ļoti riskanti, it īpaši, ja neesat pieredzējis investors. Strādājiet lēnām un uzmanīgi.

3. daļa no 4: Atvērt un aizvērt īsās pārdošanas pozīcijas

1. 1 Atrodiet uzticamu brokeri. Ja vēl neesat atradis brokeri, jums tas būs jādara. Amerikas Savienotajās Valstīs ir vairāk nekā 4250 vērtspapīru firmu. Izmantojot tik daudz iespēju, var būt grūti noteikt, ko atrast. Ir divi galvenie uzņēmumu veidi: pilna servisa pakalpojumi un atlaides.
   • Pilna servisa brokeri parasti piedāvā plašu finanšu konsultāciju un pakalpojumu klāstu. Tie nodrošina arī personalizētu ieguldījumu pieeju. Pilna profila brokeri parasti nopelna komisijas naudu, kas nozīmē, ka viņi pelna naudu no jūsu veikto darījumu skaita. Viņu maksa var būt augstāka nekā atlaižu brokeru maksa.
   • Atlaižu brokeri nepiedāvā individuālus padomus un nemeklē pilna servisa firmas. Viņi parasti netiek galā ar jūsu darījumiem. Tā kā šie uzņēmumi ir mazāk iesaistīti ieguldījumu procesā, tie parasti iekasē pieticīgāku maksu par saviem pakalpojumiem. Parasti atlaižu brokeri saņem algas tikai bez komisijas maksas.
   • Finanšu iestāžu regulatīvā iestāde (FINRA) ir bezpeļņas regulatīvā aģentūra, kas savā vietnē piedāvā brokeru pārskatu, kur jums tiks sniegta informācija par brokeru pakalpojumiem, darba stāžu, licencēm un dažādām sūdzībām vai pārkāpumiem.
2. 2 Intervējiet vairākus brokerus. Kad esat atradis vairākus uzticamus māklerus, tiekieties ar vairākiem kandidātiem un uzdodiet viņiem jautājumus. Tas palīdzēs jums saprast, vai brokeris jums ir piemērots. Jāpārbauda šādi aspekti:
   • Kā tiek apmaksāti brokeru pakalpojumi. Vai viņam maksā algu vai komisijas naudu? Vai viņam tiek piešķirtas papildu prēmijas, ja viņš piedāvā jums ieguldīt savā uzņēmumā? Vai firma maksā viņam, lai to piedāvātu jums par ieguldījumiem? Vai viņa komisija ir apspriežama?
   • Maksa. Piemēram, daži brokeri iekasē augstāku maksu par darījumiem ar vairāk nekā 500 vai 1000 akcijām.Atsevišķus darījumu veidus var apmaksāt arī saskaņā ar atsevišķu cenrādi. Pirms apņematies, uzziniet, ko gaidīt.
   • Kāda veida konsultācijas sniedz brokeris? Lielākie brokeri var piedāvāt dažādus analīzes un meklēšanas rīkus, lai palīdzētu jums ieguldīt. Dažiem no tiem ir pieeja Standard & Poor's (finanšu tirgu analīzes uzņēmums). Citiem ir sarežģīti interneta rīki, kas palīdzēs jums uzraudzīt tirgus. Uzziniet, kādus pakalpojumus un padomus jums var sniegt.
3. 3 Atveriet maržas kontu. Ja jums jau ir naudas brokeru konts, jums būs diezgan viegli atvērt maržinālo kontu. Maržas konts ir kā glabāšanā esošs aktīvs, kad pārdodat akcijas. Būtībā rezerves konts ir sava veida nodrošinājums - tas ir, agrāk vai vēlāk nākotnē jūs izmantosit brokera pakalpojumus. Tāpat kā citiem vērtspapīriem, brokeris saņems procentus no rezerves konta un izmantos jūsu iegādātos vērtspapīrus (šajā gadījumā īstermiņa akcijas) pret aizdevuma nodrošinājumu. Tā kā akcijas jums nepieder, pārdodot īsās pozīcijas, jums ir nepieciešams rezerves konts, lai turētu peļņu no īsās pozīcijas pārdošanas, līdz jūs “pārklājat” vai aizstājat akcijas, kuras tika pārdotas īsi.
   • Peļņa no akciju īsās pozīcijas pārdošanas tiks turēta kā nodrošinājums, līdz to segsit. Ja tirdzniecības bilance ir nelabvēlīga, varat zaudēt visu nodrošinājumu vai tā daļu. Noteiktos apstākļos, lai saglabātu “rezervi”, jums, iespējams, būs jāmaina arī rezerves konta līdzekļi.
   • Maržināla darījumu starpība ir saistīta ar jūsu vērtspapīru vērtību, kas tiek turēta maržinālajā kontā, jums ir jāatņem tikai summa, kuru aizņēmāties no sava brokera.
   • Atverot maržinālo kontu, jums būs jāparaksta maržināls. Šajā līgumā tiks izklāstīti konta atvēršanas nosacījumi, tostarp aizdevuma noteikumi, procenti, jūsu pienākums atmaksāt aizdevumu, kā arī norādīts, kā jūsu vērtspapīri darbosies kā nodrošinājums.
   • Lūdzu, rūpīgi izlasiet savu līgumu pirms tā parakstīšanas. Ja jums ir kādi jautājumi, lūdzu, sazinieties ar brokeri, lai saņemtu skaidrojumu.
   • Lielākajai daļai brokeru būs nepieciešams minimālais depozīts 2000 USD apmērā. Šī ir “minimālā” rezerve. Bet daudzi brokeri var lūgt lielākas summas.
4. 4 Pārbaudiet sava brokera nodrošinājuma prasības. Federālo rezervju padome kopā ar tādām organizācijām kā Ņujorkas fondu birža izveidoja noteikumus, kas regulē tirdzniecību. Turklāt jūsu brokeris var izveidot īpašu rezerve depozīta izmantošanaiun jums ir jāievēro šīs prasības.
   • Saskaņā ar T noteikumu īsās pozīcijas pārdošanai ir jāveido 150 procenti no darījuma vērtības. Piemēram, ja jums pietrūka ar 100 akciju paketi pa 40 ASV dolāriem, jūsu rezerves kontā jābūt 6 000 ASV dolāru: 4000 ASV dolāru būs īsa peļņa, bet atlikušie 2000 ASV dolāru (50 procentu peļņa) ir peļņas norma depozīts.
   • Pēc tam, kad esat nospēlējis īsu spēli, vismaz 125 procentiem no tirgus vērtības jāpaliek jūsu maržas kontā kā atbalsta rezerve. Šī summa mainās atkarībā no brokera. Daudzi lieli brokeri iekasē maksu par 30 procentiem vai vairāk.
   • Kad akciju cena tiek pārdota īsā laikā, palielinās aizdevuma summa un samazināsies jūsu peļņas norma. Kad akciju cena, kas tiek pārdota īsi, samazinās (tas ir tas, uz ko jūs cerat), jūsu peļņa palielinās.
   • Piemēram, pieņemsim, ka esat iegādājies 100 akcijas, katra 40 USD. Sākotnējais rezerves atlikums ir 6 000 USD. Ja akciju cena palielinās līdz 50 ASV dolāriem, jums būs jāpalielina atbalsta rezerve. Jaunā akciju tirgus vērtība nebūs 4000 ASV dolāru, bet 5000 ASV dolāru. Ja jūsu brokera atbalsta rezerve ir 25 procenti, maržas kontam jāpievieno vēl 250 USD, lai segtu „papildu atbalsta rezervi”.
   • Ja jūs nevarat noguldīt naudu, lai segtu rezervi, jūsu brokeris var anulēt jūsu pozīciju, atpērkot 100 akcijas par pašreizējo tirgus vērtību. Jums var tikt dots noteikts laika posms, lai segtu prasību par nodrošinājumu, līdz jūsu brokeris atceļ jūsu pozīciju. Bet brokeris jebkurā laikā var būt pieprasīt, lai jūsu nodrošinājums segtu īsu pozīciju, nepaziņojot jums.
5. 5 Aizņemieties krājumus no brokera. Pirms sākat īsi, jums būs jāizdomā, vai varat aizņemties akcijas, kas būs īsās pozīcijas. Aizņemtās akcijas var būt pieejamas noteiktam, iepriekš noteiktam periodam (termiņa aizdevums). Parasti aizdevējs tos var atcelt jebkurā laikā.
   • Jums nepieder īstermiņa akcijas. Jūsu brokeris jums aizdos īsu likmi, bet galu galā jums tie ir jāsedz vai jāmaksā.
   • Lielākajai daļai brokeru ir “zema aizņēmuma rādītājs”, kas jums pateiks, vai akcijas var aizņemties. Ja jūsu brokeris nevar atrast akcijas, ko aizņemties, jūs nevarat pārdot īsi.
   • Īsie brokeri maksā autoratlīdzību akciju īpašniekiem, kā arī dividendes vai akciju sadalīšanu, kas rodas aizdevuma laikā.
   • Jo grūtāk ir atrast krājumus, jo tie var būt dārgāki.
6. 6 Pasūtiet akcijas īsās pārdošanas darījumiem. Pasūtot īsus krājumus, jums ir dažādas iespējas. Pieejamās iespējas var atšķirties atkarībā no jūsu brokera:
   • Īsās pārdošanas pasūtījums biržā. Pēc rīkojuma saņemšanas par īso pārdošanu tirgū akcijas var pārdot ar visizdevīgākajiem nosacījumiem. Dažos gadījumos tiek piemērots SEC 201. noteikums (Vērtspapīru un biržas komisija). Šis noteikums tika pieņemts, lai "veicinātu tirgus stabilitāti un saglabātu ieguldītāju uzticību". Saskaņā ar šo noteikumu pārdošana ir aizliegta gadījumos, kad akciju vērtība ir samazinājusies par vairāk nekā 10 procentiem salīdzinājumā ar cenu biržas pēdējā slēgšanas brīdī, ja vien nav noteikti nosacījumi. To dažreiz sauc par “alternatīvu cenu paaugstināšanas noteikumu”.
   • Rīkojums ierobežot īsās pārdošanas cenu. Ierobežojuma rīkojumu var izpildīt tikai tad, ja akciju vērtība atbilst jūsu iestatītajai summai. Ierobežojums var būt minimālā summa, kuru vēlaties piesaistīt pārdošanai. Atšķirībā no tirgus pasūtījumiem šādi rīkojumi var nebūt izpildīti.
   • Pārtrauciet rīkojumu, lai pārtrauktu īsās pozīcijas pārdošanu. Apstāšanās rīkojums var kļūt par tirgus rīkojumu pēc tam, kad ir sasniegta apstāšanās cena. Piemēram, ja esat pārliecināts, ka ABC akciju cena samazināsies, kad tā sasniegs 15 ASV dolārus, apturēšanas rīkojumā varat ievadīt 14 ASV dolāru vērtību. Ja cena sasniedz 14 USD, jūsu pasūtījums tiks nekavējoties izpildīts.
7. 7 Izsniedziet rīkojumu pārdot. Lai aizvērtu īsu pozīciju, jums būs jāizdod pirkšanas orderis, lai “segtu” aizņemtās akcijas. Ir vairāki veidi, kā izvēlēties slēgt īsu pozīciju.
   • Tirgus pārdošanas pasūtījums, lai segtu. Tiek garantēts, ka tirgus pārdošanas rīkojums tiks segts, bet cenu nevar garantēt. Saskaņā ar tirgus rīkojumu akcijas tiek atpirktas par tirgus cenu pēc pasūtījuma saņemšanas. Šādus pasūtījumus vislabāk izmantot, ja:
     • Jūs mēģināt segt īso pozīciju pēc iespējas ātrāk.
     • Jūs gūstat lielu peļņu un esat nobažījies par to, vai jūsu izdevumi drīz tiks segti.
   • Rīkojums ierobežot pārdošanu. Rīkojumu ierobežot pārdošanas apjomu var izpildīt par cenu, kas ir zemāka par pašreizējo tirgus cenu. Piemēram, ja jums tiek uzdots ierobežot pārdošanas apjomu 20 ASV dolāru apmērā, jūs iegādājaties krājumus, lai tos segtu par pieņemamu cenu, bet ne vairāk kā 20 ASV dolārus vai mazāk.
     • Ierobežojuma rīkojumus nevar izpildīt, ja cena nav samazinājusies.
   • Pārtraukt pārdošanas pasūtījumu, lai segtu. Pārdošanas pārtraukšanas pasūtījums ir īpaši svarīgs īso darījumu dalībniekiem. Šo pasūtījumu varat izmantot, lai novērstu zaudējumus un saglabātu peļņu. Tiklīdz akcijas sāk pārdot par jūsu noteikto cenu vai virs tās, pasūtījums nekavējoties kļūst par tirgus pasūtījumu. Tas tiks izpildīts pēc iespējas ātrāk. Cenas netiek garantētas.
   • Nepieredzējušiem īsās pozīcijas pārdevējiem vienmēr jāizmanto sarežģīts apstāšanās zaudējumu rīkojums, lai izvairītos no lieliem zaudējumiem. Piemēram, pieņemsim, ka jums pietrūkst ABC, kura vērtība ir 60 USD par akciju. Jūs varat nekavējoties izdot rīkojumu pārtraukt pārdošanu, lai segtu, ja cena ir 66 ASV dolāri par akciju. Tiklīdz cena sasniegs 66 USD par akciju, jūsu stop loss rīkojums pārvērtīsies tirgus rīkojumā, ļaujot jums iegādāties pietiekami daudz akciju, lai „segtu” izmaksas, pirms cena pieaug vēl augstāk. Tādējādi jūsu iespējamie zaudējumi tiks samazināti līdz 10 procentiem no tirgus vērtības.
   • Ja jūsu akcijas cena samazinās līdz 50 ASV dolāriem par akciju, varat atcelt sākotnējo pārdošanas pārtraukšanas rīkojumu, lai segtu 66 ASV dolārus, un iestatīt jaunu pieturas punktu 55 ASV dolāru apmērā. Tas pasargās jūsu ienākumus, ja akciju cena atkal sāks pieaugt. Šo metodi sauc par “zaudējumu limita rīkojumu”.

4. daļa no 4: Izprotiet īsās pārdošanas riskus

1. 1 Esiet gatavs maksāt procentus, gaidot īso pozīciju segšanu. Parasti jūs varēsit saglabāt īsu pozīciju tik ilgi, cik vēlaties. Bet, tā kā jūs aizņematies akcijas no brokera vai bankas, jums būs jāmaksā procenti par savu pozīciju. Jo ilgāk jūs ieguldāt, jo ilgāk maksāsit procentus. Šeit nav tādas lietas kā "bezmaksas".
   • Ja jums ir grūtības atrast īso akciju, arī procentu likme būs augstāka. Dažas procentu likmes var būt līdz 20 procentiem no ļoti ierobežotajiem krājumiem.
2. 2 Jāpatur prātā, ka dažreiz īstermiņa ieguldītājiem var tikt prasīts priekšlaicīgi izpirkt akciju vērtību. Piemēram, dažreiz, kamēr ieguldītājam ir īss augums, var gadīties, ka viņam ir jāsedz akciju cena agrāk, nekā gaidīts, jo brokeris viņam “lūdz” vai prasa viņam atdot aizdotās akcijas (neaizmirstiet, ka akcijas jūs spēlēšana nav jūsu īpašums; jūs tos aizņematies tikai uz laiku). Šādā situācijā jūs varat būt spiesti segt negatīvās pozīcijas bilances izmaksas, un tādējādi jūs zaudēsit naudu.
   • Tā kā jums nepieder īstermiņa akcijas, jums var būt pienākums jebkurā laikā segt to vērtību. Lielākā daļa aizdevēju patur tiesības jebkurā laikā atsaukt savas aizdotās akcijas bez paziņojuma pienākuma.
   • Lai gan akciju atsaukšana notiek reti, tas nav bezprecedenta gadījums. Akciju atsaukšana var notikt, ja daudziem investoriem vienlaikus pietrūkst konkrēta akciju bloka.
3. 3 Atcerieties, ka “rezervju prasības” var arī piespiest jūs rīkoties. Kā ieguldītājam jums un jūsu brokerim ir jāsaglabā noteikts rezerves līmenis.Ja jums tiek jautāts par "rezervju prasībām", jo jūs nevarējāt saglabāt minimālo rezerves līmeni, jums būs jānodrošina papildu rezerve, noguldot naudu savā kontā vai sedzot izdevumus. Ja jūs nevarat izpildīt "rezerves prasības", jums, iespējams, nāksies segt akciju cenu pirms grafika.
   • Amerikas Savienotajās Valstīs Federālo rezervju sistēmas valde pieprasa, lai īsās pozīcijas pārdošana veidotu 150 procentus no īsās pārdošanas vērtības. Daudziem brokeriem ir papildu prasības. Ja jums trūkst 100 akciju pa 20 ASV dolāriem, 2000 USD tiks ieskaitīti jūsu rezerves kontā. Bet jums arī būs jāiemaksā 50 procenti no šīs summas (1000 USD), kopā 3000 USD.
   • Pēc tam, ja akcijas cena paaugstināsies līdz 30 ASV dolāriem, kad būsit īss, palielināsies arī atbalsta starpība. Tur, tāpat kā mūsu piemērā, jūsu īso pārdošanas darījumu tirgus vērtība ir 3000 ASV dolāru, par trūkstošo summu jums būs jāmaksā papildus. Ja jūsu brokerim ir nepieciešama 25 procentu atbalsta rezerve, jums būs jāiemaksā kontā papildu 750 USD, lai saglabātu rezervi.
4. 4 Ir vērts atcerēties, ka korporatīvās darbības var būt arī riskantas. Papildus akciju tirgus riskam saistībā ar īsās pozīcijas pārdošanu uzņēmuma darbības, kurās esat ieguldījis, var ietekmēt arī jūsu risku un rentabilitāti. Jūs esat atbildīgs par to, lai maksātu dividendes, un jums ir jāsedz sadalījumi, kas rodas, kad rodas īss ienākums.
   • Piemēram, uzņēmumi un korporācijas parasti maksā dividendes saviem akcionāriem. Ja uzņēmums nolēma izmaksāt dividendes saviem akcionāriem un jūs aizņēmāties īstermiņa akcijas, jums būs jāmaksā dividendes par akcijām, kuras “aizņēmāties”.
   • Apsveriet šo piemēru: jūs iegādājāties 100 uzņēmuma XYZ akcijas un nolēmāt tās iegādāties īsi. Kamēr jūs gaidāt, kad cena samazināsies, lai segtu izmaksas, XYZ ir nolēmis maksāt dividendes 10 centu apmērā par akciju. Jums būs jāmaksā 10 ASV dolāri. Tas var šķist neliela summa maziem darījumiem, taču, ja jums ir īss augums, izmantojat lielu daļu akciju vai maksājat lielas dividendes, tas var radīt būtisku kaitējumu.
   • Akciju sadalīšanas (sadalīšanas) gadījumā jūs esat atbildīgs par akciju skaitu, kas rodas sadalīšanas rezultātā. Kopējā sadalījuma attiecība ir “divi par viena cenu”. Šajā gadījumā uzņēmums XYZ saņems divas akcijas pa 10 USD, nevis vienu „sadalītu” akciju 20 USD vērtībā. Ja aizņematies 100 akcijas par 20 ASV dolāriem īsās pozīcijas pārdošanai, jūs saņemsiet 200 akcijas par 10 ASV dolāriem. Sadalīšana būtiski neietekmēs ieguldītāja finansiālo stāvokli; tikai atcerieties, ka, aizklājot, jums būs jāatpērk vairāk nekā sākotnējais krājums.
5. 5 Pārliecinieties, ka laiks strādā jūsu labā. Ilgtermiņa investori gaida peļņu no saviem ieguldījumiem ilgākā laika periodā, gaidot īsto brīdi pārdošanai. Daži investori ir aizturēti, turot akcijas visu mūžu. Īstermiņa investoriem var nebūt laika greznības. Raksturīgi, ka viņiem ir jātiek galā ar pārdošanu un segšanu stingros termiņos. Tā kā viņi ieņem savas pozīcijas ar brokeriem, laiks viņiem ne vienmēr izdodas
   • Ja jūs nolemjat pārdot īso pozīciju, esiet gatavi straujam akciju cenu kritumam. Nosakiet sev iedomātu termiņu un bufera periodu. Ja pēc termiņa beigām un rezerves perioda beigām akciju vērtība būtiski nemazinās, pārskatiet savu nostāju:
     • Cik procentus jūs maksājat?
     • Cik zaudējumi jums jau ir radušies (ja tādi ir)?
     • Vai bijāt pārliecināts, ka pašreizējā situācijā akciju cena samazināsies, vai arī kaut kas ir mainījies?

Padomi

• Esiet diskrēts - jums vajadzētu justies ērti ar īsās pozīcijas pārdošanas kandidātiem.
• Sargieties no uzņēmumiem ar īsu pārdošanu, kuriem ir augstas īstermiņa aizdevumu procentu likmes salīdzinājumā ar tirgus kapitalizāciju un seguma periodu.
• Nekad nesaglabājiet rezervi, noguldot papildu līdzekļus. Prasība par nodrošinājumu ir pierādījums tam, ka jūsu tirdzniecība nenotiek saskaņā ar plānu. Atceliet savu nostāju un dzīvojiet, lai cīnītos ar jaunu sparu.
• Sazinieties ar biržu, kamēr ir spēkā jūsu īsā pozīcija. Ja gadās, ka jums jāatstāj ilgtermiņā, sedziet īsās pārdošanas izmaksas.
• Atstājot atklātu izpārdošanu uz ilgu laiku, jums būs jāmaksā diezgan penss.
• Pievērsiet uzmanību akciju īsās pārdošanas kopapjomam, kuru vēlaties iegādāties īsi. Ja tik daudzi cilvēki vēlas īslaicīgi pārdot šos krājumus, tie var būt iekļauti sarakstā “grūti paņemami”. Ja tā, tad jums būs jāmaksā papildus, lai īslaicīgi pārdotu šīs akcijas.

Brīdinājumi

• Ja aizdevējs vēlas, lai jūs atdotu aizņemtās akcijas, jums būs jāmeklē jaunas akcijas, lai aizņemtos vai segtu izmaksas.
• Sargieties no “piespiešanas” pie īssavienojuma. Tas var notikt, ja īstermiņa aizdevumiem ir augstas procentu likmes un pieejami maz akciju.