Saturs

• Soļi
• 1. daļa no 3: Obligāciju pamatsummas pašreizējās vērtības aprēķināšana
• 2. daļa no 3: Kupona maksājumu pašreizējās vērtības aprēķināšana
• 3. daļa no 3: Obligāciju diskonta likmes aprēķināšana

Obligāciju atlaide ir starpība starp obligācijas nominālvērtību un tās pārdošanas cenu. Obligācijas nominālvērtība tiek izmaksāta tās īpašniekam termiņa beigās. Obligācijas tiek pārdotas ar atlaidi (atlaidi), ja tirgus procentu likme ir augstāka par kupona likmi. Lai aprēķinātu atlaides summu, jums jāatrod obligācijas pamatsummas pašreizējā vērtība un kupona maksājumu pašreizējā vērtība.

Soļi

1. daļa no 3: Obligāciju pamatsummas pašreizējās vērtības aprēķināšana

1. 1 Atrodiet nepieciešamo informāciju. Galvenās summas patieso vērtību aprēķina, pamatojoties uz pašreizējām tirgus procentu likmēm. Tāpēc jums ir jānoskaidro pašreizējās tirgus procentu likmes lielums. Jums arī jānoskaidro obligācijas dzēšanas datumi un kuponu maksājumu (maksājumu) skaits gadā.
   • Piemēram, ABV emitē 5 gadu obligācijas 500 000 rubļu apmērā par 10% gadā. Procenti tiek maksāti reizi pusgadā. Pašreizējā tirgus procentu likme ir 12%.
   • Mūsu piemērā pašreizējā tirgus procentu likme ir 12%.
   • Termiņš ir 5 gadi.
2. 2 Aprēķiniet pašreizējo tirgus procentu likmi vienam maksājumu periodam. Lai to izdarītu, sadaliet pašreizējo gada tirgus procentu likmi ar kuponu maksājumu skaitu. Mūsu piemērā gada tirgus procentu likme ir 12%. Kupona maksājumi tiek veikti reizi pusgadā vai divas reizes gadā. Tādējādi tirgus procentu likme vienam maksājumu periodam ir 6% (0,12 / 2 = 0,06).
3. 3 Aprēķiniet kopējo kuponu maksājumu skaitu. Lai to izdarītu, reiziniet gada kuponu maksājumu skaitu un gadu skaitu līdz obligāciju dzēšanas termiņam. Jūs atradīsiet kuponu maksājumu skaitu no obligācijas iegādes brīža līdz tās izpirkšanai. Mūsu piemērā kuponu maksājumi tiek veikti reizi pusgadā vai divas reizes gadā. Termiņš ir 5 gadi. Kopējais kuponu maksājumu skaits: 5 * 2 = 10.
4. 4 Aprēķiniet konversijas koeficientu (PVIF). To izmanto, lai aprēķinātu obligācijas pašreizējo vērtību, pamatojoties uz pašreizējo tirgus procentu likmi. Samazināšanas koeficienta aprēķināšanas formula: ${ displaystyle 1 / (1 + r) ^ {n}}$, kur r ir procentu likme attiecīgajam periodam, n ir kopējais kuponu maksājumu skaits.
   • PVIF = ${ displaystyle 1 / (1 + 0,06) ^ {10} = 0,5584}$
   • Obligācijas pamatsummas pašreizējā vērtība = pamatsumma * * PVIF
   • ${ displaystyle 500000 * 0.5584 = 279200}$ rubļu.

2. daļa no 3: Kupona maksājumu pašreizējās vērtības aprēķināšana

1. 1 Atrodiet nepieciešamo informāciju. Kupona maksājumu pašreizējā vērtība tiek aprēķināta, pamatojoties uz pašreizējām tirgus procentu likmēm. Tāpēc jums ir jānoskaidro gada kupona likmes lielums un gada tirgus procentu likme. Jums arī jānoskaidro kuponu maksājumu (maksājumu) skaits gadā un kopējais kuponu maksājumu skaits.
   • Mūsu piemērā gada kupona likme ir 10% un pašreizējā gada tirgus procentu likme ir 12%.
   • Kuponu maksājumi tiek veikti divas reizes gadā, tāpēc kopējais kuponu maksājumu skaits (pirms obligāciju dzēšanas termiņa) ir 10.
2. 2 Aprēķiniet kupona likmi vienam maksājuma periodam. Lai to izdarītu, sadaliet gada kupona likmi ar kuponu maksājumu skaitu. Mūsu piemērā gada kupona likme ir 10%. Kupona maksājumi tiek veikti divas reizes gadā. Tāpēc kupona likme vienam maksājuma periodam ir 5% (0,10 / 2 = 0,05).
3. 3 Aprēķiniet kupona maksājuma summu. Lai to izdarītu, reiziniet obligācijas pamatsummu un kupona likmi vienam maksājumu periodam. Mūsu piemērā obligācijas pamatsumma ir 500 000 RUB. Kupona likme vienam maksājuma periodam ir 5%. Katra kupona maksājuma summa ir 25 000 rubļu (500 000 * 0,05 = 25 000).
4. 4 Aprēķiniet vienkāršas mūža rentes (PVOA) pašreizējās vērtības attiecību. To izmanto, lai aprēķinātu kuponu maksājumu summu, kas šobrīd tiktu izmaksāta.Šī attiecība tiek aprēķināta, pamatojoties uz pašreizējo tirgus procentu likmi. Formula: ${ displaystyle [(1- (1 / (1 + r)) ^ {n})) / r]}$, kur r ir pašreizējā tirgus procentu likme attiecīgajam periodam, n ir kopējais kuponu maksājumu skaits.
   • ${ displaystyle [(1- (1 / (1 + 0,06)) ^ {10})) / 0,06] = 7,3601}$
5. 5 Aprēķiniet kuponu maksājumu pašreizējo vērtību. Lai to izdarītu, reiziniet viena maksājuma summu un PVOA. Jūs atradīsiet kuponu maksājumu pašreizējo vērtību, ja tie šobrīd būtu izmaksāti. Aprēķins: 25000 * 7.3601 = 184002 rubļi - tā ir pašreizējā kuponu maksājumu vērtība.

3. daļa no 3: Obligāciju diskonta likmes aprēķināšana

1. 1 Atrodiet nepieciešamo informāciju. Jums būs nepieciešami divu iepriekšējo aprēķinu rezultāti, tas ir, jums jāzina obligācijas pamatsummas pašreizējā vērtība un kupona maksājumu pašreizējā vērtība. Jums būs nepieciešama arī obligācijas nominālvērtība.
   • Mūsu piemērā pamatsummas pašreizējā vērtība ir 279 200 USD.
   • Kupona maksājumu pašreizējā vērtība ir 184002 RUB.
   • Obligāciju nominālvērtība ir 500 000 rubļu.
2. 2 Aprēķiniet obligācijas tirgus cenu. Šī ir cena, par kādu var pārdot obligāciju, un to aprēķina, pamatojoties uz pašreizējo tirgus procentu likmi. Tirgus cena ir vienāda ar pamatsummas pašreizējās vērtības un kuponu maksājumu pašreizējās vērtības summu.
   • Mūsu piemērā obligācijas tirgus cena ir: 279200 + 184002 = 463202 rubļi.
3. 3 Aprēķiniet obligāciju atlaidi. Salīdziniet obligācijas aprēķināto tirgus cenu ar tās nominālvērtību. Mūsu piemērā tirgus cena ir mazāka par nominālo. Līdz ar to obligācijas tiek pārdotas ar atlaidi.
   • ${ displaystyle 500000-462202 = 36798}$ rubļu.
   • Obligāciju atlaide ir vienāda ar 36798 rubļiem.
4. 4 Aprēķiniet obligāciju diskonta likmi. To izsaka procentos un raksturo atlaides summu. Sadaliet atlaides summu ar obligācijas nominālvērtību. Mūsu piemērā sadaliet 36 798 USD ar 500 000 USD.
   • ${ displaystyle 36798/500000 = 0,073596}$
   • Obligāciju diskonta likme ir 7,36%.